Меню
0+

Городской округ Заринск

30.11.2020 15:25 Понедельник
Категория:
Если Вы заметили ошибку в тексте, выделите необходимый фрагмент и нажмите Ctrl Enter. Заранее благодарны!

Фонд национального благосостояния: источники доходов и современное состояние

В настоящее время огромный интерес вызывают вопросы формирования доходов и направления расходов Фонда национального благосостояния, который называют «подушкой финансовой безопасности» РФ. Доцент кафедры экономики и финансов, к. э. н. Ольга Чубур делится экспертным мнением об истории создания этого фонда и его современным состоянием.

Как известно, Бюджетный кодекс выделяет три группы доходов бюджетной системы РФ: налоговые, неналоговые и межбюджетные трансферты. В доходах консолидированного бюджета РФ высока доля нефтегазовых доходов. Например, в 2019 году она составила около 20% (Таблица 1).  С 2008 г.  в федеральном бюджете эти доходы учитываются отдельно от других видов доходов, ввиду их особой значимости.

 

Таблица 1. — Исполнение консолидированного бюджета Российской Федерации и государственных внебюджетных фондов (млрд. руб.) *

 

Показатель

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019 г.

Доходы, всего

26 922,0

28 181,5

31 046,7

37 320,3

39 497,6

Нефтегазовые доходы

5 862,7

4 844,0

5 971,9

9 017,8

7 924,3

Ненефтегазовые доходы

21 059,4

23 337,5

25 074,8

28 302,5

31 573,3

* Данные Министерства финансов РФ

 

К нефтегазовым доходам бюджета относятся доходы от: налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья; вывозных таможенных пошлин на нефть сырую; вывозных таможенных пошлин на газ природный; вывозных таможенных пошлин на товары, выработанные из нефти; налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья; акциза на нефтяное сырье, направленное на переработку.

Цена на нефть величина непостоянная. Все «сверхдоходы» бюджетной системы сберегаются в специальных фондах, целью создания которых является балансировка бюджетной системы. Часть нефтяных доходов в специальных фондах откладывают многие страны с сырьевой экономикой.

В 2004 году в России был создан Стабилизационный фонд, который формировался за счет превышения фактической цены на нефть над запланированной в бюджете. За 4 года своего существования фонд вырос с 171 млрд рублей до 3,8 трлн рублей (156,8 млрд долларов).  Это были благоприятные годы для формирования «подушки финансовой безопасности». В феврале 2008 года, за полгода до начала мирового финансового кризиса, нефть марки Brent стоила около 100 долларов за баррель. В 2008 году бюджет России имел профицит в 1,8 трлн рублей, а российская экономика два года, предшествующие кризису, росла в среднем на 8% в год.

В 2008 году Стабилизационный фонд разделили на два фонда: Резервный фонд и Фонд национального благосостояния (ФНБ). Более 3 трлн рублей было направлено в Резервный фонд, остальное в ФНБ. Целью резервного фонда было покрытие дефициты бюджета в случае снижения цены нефть. ФНБ задумывался как часть механизма пенсионного обеспечения граждан РФ.

Резервный фонд помог сбалансировать бюджеты в 2008-2009 годах. Но наибольшая скорость расходования средств фонда наблюдалась в 2015-2017 годах. 1 февраля 2018 года Резервный фонд был ликвидирован (Таблица 2).

 

Таблица 2 – Объем средств Резервного фонда *

 

Дата

в млрд. долл. США

в млрд. рублей

в процентах к ВВП**

01.01.2018

0,00

0,00

0,0%

01.01.2017

16,03

972,13

1,1%

01.01.2016

49,95

3 640,57

4,2%

01.01.2015

87,91

4 945,49

5,9%

01.01.2014

87,38

2 859,72

3,9%

01.01.2013

62,08

1 885,68

2,8%

01.01.2012

25,21

811,52

1,3%

01.01.2011

25,44

775,21

1,7%

01.01.2010

60,52

1 830,51

4,7%

01.01.2009

137,09

4 027,64

9,8%

01.02.2008

125,19

3 057,85

7,4%

* Данные Министерства финансов РФ

 

Несмотря на периодическое расходование средств ФНБ, остатки на его счетах с момента создания увеличились в 5 раз (если анализировать остатки в долл. США) и в 17 раз (если анализировать остатки в рублях) (Таблица 3). Курс доллара на 01.02.2008 г. составлял 24,42 рубля.

 

Таблица 3 — Объем Фонда национального благосостояния *

 

Дата

в млрд. долл. США

в млрд. рублей

в процентах к ВВП** 

01.11.2020

167,63

13 298,63

11,7%

01.01.2020

125,56

7 773,06

6,8%

01.01.2019

58,10

4 036,05

3,7%

01.01.2018

65,15

3 752,94

3,6%

01.01.2017

71,87

4 359,16

4,7%

01.01.2016

71,72

5 227,18

6,1%

01.01.2015

78,00

4 388,09

5,3%

01.01.2014

88,63

2 900,64

4,0%

01.01.2013

88,59

2 690,63

4,0%

01.01.2012

86,79

2 794,43

4,6%

01.01.2011

88,44

2 695,52

5,8%

01.01.2010

91,56

2 769,02

7,1%

01.01.2009

87,97

2 584,49

6,3%

01.02.2008

32,00

783,31

1,9%

* Данные Министерства финансов РФ

 

После ликвидации Резервного фонда функция балансировки бюджета перешла Фонду национального благосостояния. В настоящее время, согласно Бюджетному кодексу, ФНБ представляет собой часть средств федерального бюджета и предназначен для обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) федерального бюджета и бюджета Пенсионного фонда РФ.

Размещение и использование средств фонда регламентировано законодательно.

По данным Министерства финансов РФ, по состоянию на 1 ноября 2020 г. средства ФНБ размещены:

1) на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России:

- 51 887,4 млн. долл. США;

- 44 705,5 млн. евро;

- 8 658,6 млн. фунтов стерлингов;

- 278,7 млн. рублей;

2) на депозитах в ВЭБ.РФ – 579 964,4 млн. рублей;

3) в долговые обязательства иностранных государств – 3 000,0 млн. долл. США;

4) в ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, – 254 846,2 млн. рублей и 4 113,3 млн. долл. США;

5) в привилегированные акции кредитных организаций – 278 992,0 млн. рублей;

6) на депозитах в Банк ВТБ (ПАО) и Банк ГПБ (АО) – 138 433,9 млн. рублей;

7) в обыкновенные акции ПАО Сбербанк – 2 289 074,2 млн. рублей;

8) в обыкновенные акции ПАО «Аэрофлот» – 47 483,3 млн. рублей.

Министерство финансов РФ, осуществляющее управление фондом, регулярно публикует информацию об использовании средств фонда.

 В 2020 году средства ФНБ использовались по следующим направлениям:

1) 50 000,0 млн. рублей размещены в обыкновенные акции ПАО «Аэрофлот»;

2) 275,7 млн. рублей направлено на финансирование проектов «Приобретение и предоставление во владение и пользование (лизинг) вагонов Московского метро;

3) 110 331,1 млн. рублей зачислены на единый счет федерального бюджета в целях финансирования его дефицита.

Вопрос эффективного управления средствами «подушки финансовой безопасности» является дискуссионным. Сложная ситуация с исполнением бюджета, необходимость финансирования дополнительных расходов при снижении доходов вызывают необходимость более взвешенного подхода к формированию инвестиционного портфеля и обоснованию структуры размещения средств.

1